一、國內(nèi)煉鋼一般分兩種：

(資料圖片僅供參考)

1、高爐煉鐵礦石，效率高

2、回收廢鋼用電爐練，成本高一點(diǎn)，不過廢物利用本身更經(jīng)濟(jì)，符合碳中和的主題。

歐洲現(xiàn)在基本都是電爐煉廢鋼，但國內(nèi)基本都是高爐煉鐵礦石。

原因是國內(nèi)的用鋼量太大了，哪有這么多廢鋼，像歐洲工業(yè)化幾十年了，早些年的房子車子，拆了之后就有很多廢鋼，基本夠用。

順著這個思路，我們國家也會走到這個階段，就像新能車逐步替代油車一樣。

電爐不敢說取代高爐，但未來電爐的比例肯定會逐步提高，畢竟鐵礦石都是進(jìn)口的，也不能老讓別人卡脖子。

二、石墨電極

電爐需要用到一種耗材，就是石墨電極，國內(nèi)龍頭大家應(yīng)該都很熟悉，就是方大碳素。

這公司是2017年的妖股，四個月漲了四倍，當(dāng)時上漲的緣由是國家打擊地條鋼。

地條鋼是一種廢鋼用感應(yīng)爐做成的劣質(zhì)鋼材，輕輕一掰就會變形，當(dāng)年有名的豆腐渣工程基本就是拜它所賜。

當(dāng)時國家要求所有生產(chǎn)地條鋼的爐子全部推倒，換成生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)鋼材的電弧爐，而電弧爐的放量，就把石墨電極的需求給點(diǎn)爆了。

當(dāng)時屬于政策強(qiáng)力驅(qū)動的主題投資，來的快，去的也快，一把翻了四倍后整整陰跌了三年。

而這波電爐逐步取代高爐，是一個緩慢的成長邏輯，如果邏輯成立，可能會有連續(xù)很多年的慢牛走勢。

三、真實(shí)的供需關(guān)系

要驗(yàn)證這個邏輯，還是從供需關(guān)系入手，研究一下需求端，還是有點(diǎn)失望。

電爐的滲透率提升非常之緩慢，除非后面又出什么政策，按照目前的替代速度自然演化，需求端的成長基本沒有。

而供給端，更完?duì)僮樱@玩意兒門檻太低了，誰都能做，特別是2017年賺大錢之后，行業(yè)涌進(jìn)了一大批新玩家，產(chǎn)線都造好了，只是產(chǎn)能過剩之后大家的開工率都不高，就算需求放量，供給也能迅速跟上，這玩意兒很難有暴利。

新玩家里比較大的有龍蟒佰利的8萬噸，唐山東日的10萬噸，也都是不差錢的大戶，幾年內(nèi)方大碳素也熬不死它們。

盤到這里，基本得出結(jié)論了，石墨電極沒啥機(jī)會，這個成長邏輯不存在。

關(guān)鍵詞：