2023年3月2日麒麟信安（688152）發(fā)布公告稱公司于2023年2月21日接受機構調研，遠方資本、前海開源、建信基金、匯安基金、銀華基金、國金證券、建投資管、新華基金、聯(lián)通公司、壹澤投資、中金資管、復星創(chuàng)富、合眾資產、國壽資產、中融信投、天弘基金、健順投資、遠策投資、天風證券、中銀證券、浙商證券、中泰證券、永安國富、康德曼資本、諾安基金、磐厚動量、華夏基金、華諾投資、菲諾資產、華泰證券參與。

具體內容如下：

問：公司操作系統(tǒng)的技術路線？商業(yè)發(fā)行版和開源社區(qū)版本有什么區(qū)別？

【資料圖】

答：目前，國內操作系統(tǒng)廠商大多是基于開源Linux技術研制和迭代發(fā)布操作系統(tǒng)商業(yè)版本，相較于開源社區(qū)版本，商業(yè)發(fā)行版在產品穩(wěn)定性、缺陷修復、增值開發(fā)、生態(tài)適配、技術支持服務等方面為客戶應用創(chuàng)造價值。

公司是國內較早基于開源Linux技術研制操作系統(tǒng)商業(yè)發(fā)行版的企業(yè)。在電力、國防等關鍵領域應用需求的牽引下，不斷迭代升級產品，并在操作系統(tǒng)版本制作和操作系統(tǒng)產品特性兩個方面逐步形成了核心技術。2019年，隨著openEuler開源社區(qū)的成立，麒麟信安操作系統(tǒng)的上游技術開始采用openEuler社區(qū)，通過“openEuler LTS版本”+“增值軟件包”+“技術服務”構建商業(yè)發(fā)行版。經過總結多年的操作系統(tǒng)開發(fā)經驗，公司自研構建了自動化系統(tǒng)定制管理平臺（KYREM），在高效的版本構建技術支持下，精選社區(qū)開源軟件包并結合公司不斷累積形成的增值功能模塊，面向行業(yè)應用場景需求挖掘價值，形成麒麟信安操作系統(tǒng)版本特色，并圍繞關鍵行業(yè)構建行業(yè)生態(tài)體系，致力于實現(xiàn)操作系統(tǒng)與行業(yè)屬性的深度耦合，從而為用戶提供安全可靠的操作系統(tǒng)商業(yè)發(fā)行版。

問：公司產品在國防、電力的應用情況？

答：在國防領域，公司自成立以來長期服務于國防單位，承建了眾多國防單位信息化建設項目，并承擔了多項國防單位委托的型號裝備配套和技術預研項目，能快速理解并響應國防單位多樣化的需求。公司操作系統(tǒng)和云桌面系統(tǒng)是國防領域合規(guī)產品，公司信息安全產品為國內多家國防相關研究所多個型號裝備提供專用配套安全平臺。公司產品已應用于航天測發(fā)控、訓練、指揮、辦公、教育培訓等。

在電力領域，麒麟信安操作系統(tǒng)早在2011年起就成功部署在對安全性和穩(wěn)定性要求極高的電力系統(tǒng)調度領域，并多年來連續(xù)中標國家電網、南方電網的調度系統(tǒng)安全操作系統(tǒng)項目，逐漸取代原有的Red Hat OS作為智能電網調度系統(tǒng)的主要承載平臺。經過十余年實際應用部署，在電網需求引領下，麒麟信安操作系統(tǒng)不斷迭代演進，從系統(tǒng)漏洞挖掘、證書體系建設、內核安全可信、應用安全監(jiān)控等多維度發(fā)力，目前已成為電力行業(yè)的主流國產操作系統(tǒng)，在電力行業(yè)的應用涉及調度、發(fā)電、變電、配電、電力裝備及電網信通等多個領域，涵蓋了中調、地調、主站自動化系統(tǒng)、配網自動化系統(tǒng)、智能變電站集控系統(tǒng)、五防系統(tǒng)、電廠發(fā)電系統(tǒng)和二次安防系統(tǒng)等細分領域。同時，基于在傳統(tǒng)電力領域多年深耕形成的市場競爭力，公司緊跟新能源發(fā)展趨勢，將麒麟信安操作系統(tǒng)和云桌面產品向新能源發(fā)電等領域拓展，應用部署規(guī)模也在不斷增長。同時，公司積極圍繞電力調控建設的需求和特點，及時打造云計算產品解決方案，已形成了不斷增長的規(guī)模化應用，具體包括電力調控安全云工作站、共享雙模云平臺電力培訓教室、變電站集控站安全云終端、地縣一體化安全延伸云終端等。其中，麒麟信安新一代電力調控安全云工作站解決方案，既實現(xiàn)了對傳統(tǒng)工作站的升級取代，也大大提高了電力企業(yè)信息系統(tǒng)運維管理的安全性、可控性、穩(wěn)定性。

問：電力調度領域操作系統(tǒng)相比其他應用領域的操作系統(tǒng)的主要差異？公司操作系統(tǒng)在電力領域的發(fā)展空間？

答：電力調度控制中心是承擔防止電網出現(xiàn)大范圍停電事故的重要單位，其關鍵任務是確保電力系統(tǒng)中承擔輸變電功能的主網的安全、穩(wěn)定、經濟運行。電力調度中心對操作系統(tǒng)等基礎軟件的安全、可靠性要求極高，相比其他應用領域的操作系統(tǒng)在產品性能、技術先進性方面存在差異。如在安全性方面，要求操作系統(tǒng)達到國內安全最高等級（等保四級）；在可靠性方面，全年要達到99.999%，即單套調度系統(tǒng)全年離線、宕機時間不能超過5分鐘。據(jù)實際工程統(tǒng)計，麒麟信安操作系統(tǒng)在電力調度領域10多年的應用達到了99.9999%（即單套調度系統(tǒng)全年離線、宕機時間不超過1分鐘）的高可靠性。

未來，隨著信息技術應用創(chuàng)新在電力行業(yè)的深化推進及新型電力系統(tǒng)相關關鍵信息基礎設施的建設，電力行業(yè)對國產操作系統(tǒng)產品需求預計將上升，從而有望拉動公司操作系統(tǒng)產品銷售規(guī)模的增長。

問：公司操作系統(tǒng)除了在電力、國防行業(yè)等優(yōu)勢行業(yè)應用外，在其他行業(yè)應用存在技術壁壘嗎？

答：麒麟信安操作系統(tǒng)基于電力、國防關鍵應用場景的技術發(fā)展與儲備，已具備向其他領域復制拓展的能力。隨著金融、交通、能源等行業(yè)關鍵業(yè)務系統(tǒng)國產自主產品應用推進的進程加快，公司操作系統(tǒng)將在既有產品成果基礎上，進一步加大相關行業(yè)軟硬件適配和性能調優(yōu)即可推廣部署，不存在技術壁壘。

問：除了國防、電力，公司未來計劃向哪些其他行業(yè)進行拓展？ 2022年公司在其他行業(yè)的業(yè)務拓展情況？

答：隨著國內信創(chuàng)產業(yè)化進程的快速發(fā)展，未來公司除在電力、國防等優(yōu)勢行業(yè)繼續(xù)深耕細作外，將加快拓展金融、能源、交通等對基礎軟件平臺有自主、安全、可靠明確需求的領域，專注行業(yè)客戶需求，切實高效地為客戶提供優(yōu)質產品與服務。

2022年，公司打造了面向多行業(yè)的CentOS操作系統(tǒng)遷移解決方案，同時拓展了云桌面、商密產品天機存儲加密系統(tǒng)在金融、政務等領域的應用案例。例如，在金融領域，公司相關操作系統(tǒng)、云計算產品及解決方案已在中國人壽保險、長沙銀行、貴州農信等多個用戶單位成功部署并取得良好的應用效果，云桌面產品入圍了中國銀行桌面云采購項目，并獲得了第八屆“金松獎”——最佳金融信創(chuàng)突破獎等權威獎項。

問：CentOS停服對公司業(yè)務發(fā)展有什么影響？

答：CentOS 7將于2024年6月30日停止服務，使用該系統(tǒng)的用戶將無法獲得官方升級和補丁，導致現(xiàn)行基于該操作系統(tǒng)運行的業(yè)務系統(tǒng)面臨嚴重的安全隱患，同時也推動了服務器操作系統(tǒng)國產化遷移的浪潮，合規(guī)要求、遷移成本、安全性等需求將成為重要考慮因素。

為應對CentOS停服事件給我國各行業(yè)業(yè)務系統(tǒng)帶來的影響，公司依托自身在操作系統(tǒng)產品研發(fā)能力和技術服務能力等方面的專業(yè)優(yōu)勢，打造了CentOS原地透明遷移方案，可高效應對CentOS停服帶來的安全風險。該方案基于openEuler社區(qū)x2openEuler遷移工具同步演進，支持兼容性分析，最小化降低遷移帶來的業(yè)務中斷時間的影響，同時可提供高可用集群管理系統(tǒng)、存儲多路徑系統(tǒng)、高可用冗余網絡系統(tǒng)等多項增值服務，實現(xiàn)快速透明、安全可靠遷移，也可以滿足利舊遷移、主備遷移、擴容遷移等多類場景。未來，公司將在操作系統(tǒng)遷移中，持續(xù)保障用戶業(yè)務系統(tǒng)安全、穩(wěn)定運行，助力用戶更加從容應對CentOS停服事件，為數(shù)字經濟發(fā)展保駕護航。

問：目前公司操作系統(tǒng)產品在市場上的對標公司？

答：根據(jù)其他公司官網及公開信息披露，結合公司在細分領域的市場情況，公司所處操作系統(tǒng)行業(yè)主要企業(yè)有Red Hat、麒麟軟件、統(tǒng)信軟件、凝思軟件等。

麒麟信安（688152）主營業(yè)務：操作系統(tǒng)產品研發(fā)及技術服務,并以操作系統(tǒng)為根技術創(chuàng)新發(fā)展信息安全、云計算等產品及服務業(yè)務

麒麟信安2022三季報顯示，公司主營收入2.43億元，同比上升40.39%；歸母凈利潤7334.52萬元，同比上升70.05%；扣非凈利潤6335.94萬元，同比上升152.73%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.49億元，同比上升41.81%；單季度歸母凈利潤5557.81萬元，同比上升43.1%；單季度扣非凈利潤5184.83萬元，同比上升52.03%；負債率27.42%，投資收益351.54萬元，財務費用140.79萬元，毛利率71.12%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出4208.05萬，融資余額減少；融券凈流出634.71萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，麒麟信安（688152）行業(yè)內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性優(yōu)秀。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標1.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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